回憶2021:光伏已成主力動力
2021年,新式電力系統、硅料漲價、光伏建筑一體化、整縣推動、異質結電池、風光大基地……這些職業內的詞語,逐漸為社會所了解。
2021年,用一句話總結來說,在方針的引導下,光伏現已成為主力動力,而不再是“替補隊員”。
能夠從以下幾個方面來做一些回憶:
?
1、工業鏈概況、裝機規劃
回憶2021年,在方針引領和新技術不斷應用的共同效果下,我國光伏職業持續堅持了產能、產出、技術水平全球第一的位置。
詳細來看,光伏工業鏈分為:硅料、硅片、電池、組件等環節,依據中國光伏協會計算,當時我國多晶硅、組件產值接連9年、13年位列全球首位。截止2019年,我國多晶硅產值占全球67.3%,硅片產值占全球97.4%,電池片產值占全球78.7%,組件產值占全球71.3%。
依據國家動力局發布的數據,2021年1-11月國內光伏累計裝機34.8GW,同比增加34%,其間戶用年度累計規劃為16.49GW,同比增加64%,估計國內光伏全年裝機將達50GW以上。
實踐上,因為硅料價格上漲等原因,2021年我國光伏新增裝機是略為不及預期方針的,這也給2022年的增加留下了更多的空間。
2、方針回憶
方針的支撐無疑是職業開展的強壯動力。在2021年,支撐光伏職業開展的方針進一步加碼。從清晰構建以新動力為主體的新式電力系統,到整縣推動光伏試點,再到金融組織推出的碳減排支撐東西,都讓光伏職業如魚得水。
從方針演進進程來看,國家層面關于光伏的開展支撐力度越來越大,從“十一五”剛開始萌發,到2021年,光伏入戶成為光伏職業高速增加多年之后又一全新發力點,“十四五”期間清晰建議集中式和散布式動力并重的開展形式,大力提高光伏發電規劃:
在一切的方針中,方針是最重要的,2021年4月19日,國家動力局對《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的告訴(征求意見稿)》,提出2021年,全國風電、光伏發電量占全社會用電量的比重到達11%左右,后續逐年提高,到2025年到達16.5%左右。
詳細能夠見下圖:
3、本錢商場光伏板塊龍頭特征顯著
光伏職業開展如火如荼,相關上市公司的市值也一路水漲船高,以隆基股份、天合光能、陽光電源等為代表的光伏工業鏈企業市值取得了較大的增加。
指數上的考證關于工業的體現狀況更為準確。以中證光伏工業指數為例,該指數將主營業務涉及光伏工業鏈上、中、下流的公司股票作為待選樣本,選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股,反映光伏工業公司的整體體現。
截至2021年12月20日,指數總市值2.80萬億,個股平均市值560億。50只成份股中,絕大部分成份股市值散布在100億以上,其間500億以上的龍頭股票權重算計占比到達68.95%。前十大公司在指數中權重占比算計到達60.38%,集中度較高,龍頭效應特征顯著。
4、上下流核心對立杰出
2021年光伏工業鏈呈現出職業內部上下流利潤分化的格式,這是職業核心對立。最上游的硅料產品價值不斷上漲,而下流電池片和組件的則夾在上游與終端客戶中間,叫苦不迭。
2021年最后一個月,光伏職業最上游的硅料還發生了被外界稱為“內卷”的“價格戰”。詳細能夠查閱財經早餐文章《加入價格戰!這個“內卷”的搶手賽道從頭起跑》。
跟著隆基股份和中環股份硅片在硅片上帶頭打起價格戰,讓工業鏈緩了一口氣,也讓商場關于2022年的光伏裝機快速增加有了更強決心。
2022猜測:光伏未來在哪里
1、整體規劃
因為本年實踐裝機不及預期(原來估計是55-65GW),而雙碳方針使命依然較重,這使得光伏職業遍及對下一年新增裝機預期比較達觀。業內人士表明,2022年我國光伏新增裝機或許在75GW以上。
而東吳證券近期發布的研報則更為達觀,2022年一季度硅料有16萬噸產能連續開釋,價格下調將大幅影響需求,估計一季度冷季不淡,后續逐季提高。工業鏈降價帶動地上電站加快起量,整縣推動+電價上漲影響散布式光伏爆發式增加,東吳證券估計2022年國內商場需求或達80GW+,同增60%+,其間散布式光伏份額達50%+。
2、方針利好
現在,雖然還沒有新的方針出臺,可是有一個方向,對下一年職業開展的影響效果非常顯著。
2021年11月8日,人民銀行宣布經過推出碳減排支撐東西,向金融組織供給低本錢資金,引導金融組織在自主決策、自擔風險的前提下,向碳減排重點領域內的各類企業一視同仁供給碳減排借款,借款利率與同期限層次借款商場報價利率(LPR)大致相等。
據測算,這將使光伏裝機企業的本錢下降0.5%,極大的緩解現在資金本錢較為嚴重的狀況。
3、工業鏈改變
關于工業鏈各環節的改變,商場人士有以下幾個預期:
(1)硅料降價
(2)組件漲價
(3)國家工業方針持續支撐
(4)全球的清潔動力合作
(5)整縣推動與散布式光伏建設持續提高
上面5條中,依據2021年職業趨勢的延續性來判斷,前4條是相對簡單預判的。
而第5條則需求細細品味。這里邊還有一個小插曲。2021年6月20日,國家動力局下發《關于報送整縣(市、區)房頂散布式光伏開發試點方案的告訴》,對具備條件的建筑房頂進行散布式光伏裝置試點,隨后全國各地連續掀起了試點的高潮。
然而在試點中也呈現了一些問題,日前,經濟日報發文稱,“推動房頂光伏開發切忌大喊隆”:房頂光伏散布廣、站點多,管理困難、運維難度大,需求服務好、反響快的企業,大企業本錢、技術實力雄厚,有大企業的優勢,但也有管理本錢較高級缺乏。關于民營中小企業來說,盡管有些方面比不上大企業,但也有本身比較優勢。因此,各類企業充沛競爭,有助于形成互補共生和諧開展的關系。
從這篇報導來看,2021年在試點推動的進程呈現了一些“大喊隆”式的冒進問題,部分當地呈現不科學的搶進度以及商場排他現象;可是,不論爭議怎么,至少說明晰散布式光伏的前景是越來越好。
依照國家動力局的要求,光伏開展要堅持多項并重,其間就包含堅持集中式與散布式并重。在方針的推動下,散布式光伏現已進入規劃化開展階段,集中式光伏和散布式光伏裝機的占比逐漸趨于平衡,估計“十四五”期間也將維持良好的開展態勢。
在整縣推動散布式光伏的狀況下,2022年中散布式光伏極有或許依然是我國最重要的方法。
4、其他看點
分析研究職業,最終要落到對出資決策的輔助價值上來。關于2022年光伏職業的改變,專業組織是怎么解讀的呢?國信證券在近期的研報中宣布了關于未來猜測的觀念,能夠作為參考思路:
(1)平價時代光伏板塊出資的嚴重邏輯改變——從邊沿產能本錢定價向邊沿需求本錢承受力定價切換:
(2)2022年瓶頸環節硅料產值定裝機,估計全球新增裝機230GW以上:
硅料高景氣持續,電池片邊沿修正,重視組件中長期格式;
(3)逆變器及輔材確定性獲益放量,關注格式及利潤率改善:
(4)N型邁入量產元年,孕育設備新機遇:
(5)發電側大基數+用戶側高彈性,2022年儲能確定性高增加。
相關證券:
天弘中證光伏工業指數C(011103)
陽光電源(300274)
通威股份(600438)
中環股份(002129)
隆基股份(601012)
天弘基金
標簽:
光伏未來
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2021年,新式電力系統、硅料漲價、光伏建筑一體化、整縣推動、異質結電池、風光大基地……這些職業內的詞語,逐漸為社會所了解。
2021年,用一句話總結來說,在方針的引導下,光伏現已成為主力動力,而不再是“替補隊員”。
能夠從以下幾個方面來做一些回憶:
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1、工業鏈概況、裝機規劃
回憶2021年,在方針引領和新技術不斷應用的共同效果下,我國光伏職業持續堅持了產能、產出、技術水平全球第一的位置。
詳細來看,光伏工業鏈分為:硅料、硅片、電池、組件等環節,依據中國光伏協會計算,當時我國多晶硅、組件產值接連9年、13年位列全球首位。截止2019年,我國多晶硅產值占全球67.3%,硅片產值占全球97.4%,電池片產值占全球78.7%,組件產值占全球71.3%。
依據國家動力局發布的數據,2021年1-11月國內光伏累計裝機34.8GW,同比增加34%,其間戶用年度累計規劃為16.49GW,同比增加64%,估計國內光伏全年裝機將達50GW以上。
實踐上,因為硅料價格上漲等原因,2021年我國光伏新增裝機是略為不及預期方針的,這也給2022年的增加留下了更多的空間。
2、方針回憶
方針的支撐無疑是職業開展的強壯動力。在2021年,支撐光伏職業開展的方針進一步加碼。從清晰構建以新動力為主體的新式電力系統,到整縣推動光伏試點,再到金融組織推出的碳減排支撐東西,都讓光伏職業如魚得水。
從方針演進進程來看,國家層面關于光伏的開展支撐力度越來越大,從“十一五”剛開始萌發,到2021年,光伏入戶成為光伏職業高速增加多年之后又一全新發力點,“十四五”期間清晰建議集中式和散布式動力并重的開展形式,大力提高光伏發電規劃:
在一切的方針中,方針是最重要的,2021年4月19日,國家動力局對《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的告訴(征求意見稿)》,提出2021年,全國風電、光伏發電量占全社會用電量的比重到達11%左右,后續逐年提高,到2025年到達16.5%左右。
詳細能夠見下圖:
3、本錢商場光伏板塊龍頭特征顯著
光伏職業開展如火如荼,相關上市公司的市值也一路水漲船高,以隆基股份、天合光能、陽光電源等為代表的光伏工業鏈企業市值取得了較大的增加。
指數上的考證關于工業的體現狀況更為準確。以中證光伏工業指數為例,該指數將主營業務涉及光伏工業鏈上、中、下流的公司股票作為待選樣本,選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股,反映光伏工業公司的整體體現。
截至2021年12月20日,指數總市值2.80萬億,個股平均市值560億。50只成份股中,絕大部分成份股市值散布在100億以上,其間500億以上的龍頭股票權重算計占比到達68.95%。前十大公司在指數中權重占比算計到達60.38%,集中度較高,龍頭效應特征顯著。
4、上下流核心對立杰出
2021年光伏工業鏈呈現出職業內部上下流利潤分化的格式,這是職業核心對立。最上游的硅料產品價值不斷上漲,而下流電池片和組件的則夾在上游與終端客戶中間,叫苦不迭。
2021年最后一個月,光伏職業最上游的硅料還發生了被外界稱為“內卷”的“價格戰”。詳細能夠查閱財經早餐文章《加入價格戰!這個“內卷”的搶手賽道從頭起跑》。
跟著隆基股份和中環股份硅片在硅片上帶頭打起價格戰,讓工業鏈緩了一口氣,也讓商場關于2022年的光伏裝機快速增加有了更強決心。
2022猜測:光伏未來在哪里
1、整體規劃
因為本年實踐裝機不及預期(原來估計是55-65GW),而雙碳方針使命依然較重,這使得光伏職業遍及對下一年新增裝機預期比較達觀。業內人士表明,2022年我國光伏新增裝機或許在75GW以上。
而東吳證券近期發布的研報則更為達觀,2022年一季度硅料有16萬噸產能連續開釋,價格下調將大幅影響需求,估計一季度冷季不淡,后續逐季提高。工業鏈降價帶動地上電站加快起量,整縣推動+電價上漲影響散布式光伏爆發式增加,東吳證券估計2022年國內商場需求或達80GW+,同增60%+,其間散布式光伏份額達50%+。
2、方針利好
現在,雖然還沒有新的方針出臺,可是有一個方向,對下一年職業開展的影響效果非常顯著。
2021年11月8日,人民銀行宣布經過推出碳減排支撐東西,向金融組織供給低本錢資金,引導金融組織在自主決策、自擔風險的前提下,向碳減排重點領域內的各類企業一視同仁供給碳減排借款,借款利率與同期限層次借款商場報價利率(LPR)大致相等。
據測算,這將使光伏裝機企業的本錢下降0.5%,極大的緩解現在資金本錢較為嚴重的狀況。
3、工業鏈改變
關于工業鏈各環節的改變,商場人士有以下幾個預期:
(1)硅料降價
(2)組件漲價
(3)國家工業方針持續支撐
(4)全球的清潔動力合作
(5)整縣推動與散布式光伏建設持續提高
上面5條中,依據2021年職業趨勢的延續性來判斷,前4條是相對簡單預判的。
而第5條則需求細細品味。這里邊還有一個小插曲。2021年6月20日,國家動力局下發《關于報送整縣(市、區)房頂散布式光伏開發試點方案的告訴》,對具備條件的建筑房頂進行散布式光伏裝置試點,隨后全國各地連續掀起了試點的高潮。
然而在試點中也呈現了一些問題,日前,經濟日報發文稱,“推動房頂光伏開發切忌大喊隆”:房頂光伏散布廣、站點多,管理困難、運維難度大,需求服務好、反響快的企業,大企業本錢、技術實力雄厚,有大企業的優勢,但也有管理本錢較高級缺乏。關于民營中小企業來說,盡管有些方面比不上大企業,但也有本身比較優勢。因此,各類企業充沛競爭,有助于形成互補共生和諧開展的關系。
從這篇報導來看,2021年在試點推動的進程呈現了一些“大喊隆”式的冒進問題,部分當地呈現不科學的搶進度以及商場排他現象;可是,不論爭議怎么,至少說明晰散布式光伏的前景是越來越好。
依照國家動力局的要求,光伏開展要堅持多項并重,其間就包含堅持集中式與散布式并重。在方針的推動下,散布式光伏現已進入規劃化開展階段,集中式光伏和散布式光伏裝機的占比逐漸趨于平衡,估計“十四五”期間也將維持良好的開展態勢。
在整縣推動散布式光伏的狀況下,2022年中散布式光伏極有或許依然是我國最重要的方法。
4、其他看點
分析研究職業,最終要落到對出資決策的輔助價值上來。關于2022年光伏職業的改變,專業組織是怎么解讀的呢?國信證券在近期的研報中宣布了關于未來猜測的觀念,能夠作為參考思路:
(1)平價時代光伏板塊出資的嚴重邏輯改變——從邊沿產能本錢定價向邊沿需求本錢承受力定價切換:
(2)2022年瓶頸環節硅料產值定裝機,估計全球新增裝機230GW以上:
硅料高景氣持續,電池片邊沿修正,重視組件中長期格式;
(3)逆變器及輔材確定性獲益放量,關注格式及利潤率改善:
(4)N型邁入量產元年,孕育設備新機遇:
(5)發電側大基數+用戶側高彈性,2022年儲能確定性高增加。
相關證券:
天弘中證光伏工業指數C(011103)
陽光電源(300274)
通威股份(600438)
中環股份(002129)
隆基股份(601012)
天弘基金
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